Introdução às opções fx pdf

Tutorial Forex: O Mercado Forex.

O mercado de câmbio (forex ou FX) é um dos mercados mais empolgantes e em ritmo acelerado. Até recentemente, a negociação forex no mercado de câmbio tinha sido o domínio de grandes instituições financeiras, corporações, bancos centrais, fundos hedge e indivíduos extremamente ricos. O surgimento da Internet mudou tudo isso, e agora é possível para os investidores médios comprar e vender moedas facilmente com o clique de um mouse através de contas de corretagem on-line.

Flutuações monetárias diárias são geralmente muito pequenas. A maioria dos pares de moedas movimenta menos de um centavo por dia, representando uma mudança menor que 1% no valor da moeda. Isso faz do câmbio um dos mercados financeiros menos voláteis da região. Portanto, muitos especuladores monetários dependem da enorme alavancagem para aumentar o valor dos movimentos potenciais. No mercado forex de varejo, a alavancagem pode ser tanto quanto 250: 1. A alavancagem mais alta pode ser extremamente arriscada, mas por causa da negociação ininterrupta e da liquidez profunda, os corretores de câmbio têm conseguido fazer da alta alavancagem um padrão da indústria para tornar os movimentos significativos para os traders de câmbio.

A extrema liquidez e a disponibilidade de alta alavancagem ajudaram a estimular o rápido crescimento do mercado e tornaram o local ideal para muitos traders. Posições podem ser abertas e fechadas em minutos ou podem ser realizadas por meses. Os preços das moedas baseiam-se em considerações objetivas de oferta e demanda e não podem ser manipulados facilmente, porque o tamanho do mercado não permite que até mesmo os maiores participantes, como os bancos centrais, movam os preços à vontade.

O mercado forex oferece muitas oportunidades para os investidores. No entanto, para ser bem sucedido, um comerciante de moeda tem que entender o básico por trás dos movimentos de moeda.

O objetivo deste tutorial forex é fornecer uma base para investidores ou comerciantes que são novos para os mercados de moeda estrangeira. Abordaremos os fundamentos das taxas de câmbio, a história do mercado e os principais conceitos que você precisa entender para poder participar desse mercado. Também nos aventuraremos em como começar a negociar moedas estrangeiras e os diferentes tipos de estratégias que podem ser empregadas.

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Uma Introdução aos Mercados de Câmbio.

Os mercados de câmbio (FOREX) evoluíram do mais humilde dos inícios para o maior mercado do mundo em volume de dólares. Com vários pontos de entrada diferentes, os especuladores e os hedgers podem encontrar o que estão procurando. Quer desejem simplesmente reduzir o seu risco cambial diário, quer seguir uma estratégia mais complexa, os mercados FOREX fornecem a liquidez e os instrumentos para negociação em divisas.

A evolução da negociação FOREX.

Nos primeiros tempos, o homem comercializava peles e peles e, finalmente, grãos e óleos, peixe seco, ovelhas, cavalos, gado e bois. Por causa de sua durabilidade, os bois se tornaram o meio preferido de troca. Com o tempo, com a divisão do trabalho e a vida urbana surgiu uma nova era na qual novos usos foram encontrados para os metais (cobre, bronze, ouro e prata). Por causa de sua utilidade adicional, portabilidade e divisibilidade, seu valor aumentou e eles acabaram sendo aceitos como meio de troca. Por conveniência, peças padronizadas de metal, conhecidas como moedas, entraram em uso. Ocasionalmente, quando as moedas estavam em falta, os substitutos eram usados ​​como "promessas de pagar". metais sob demanda. À medida que as lojas de metal se tornavam incômodas demais para serem carregadas, recebiam-se recibos em papel de ouro e prata depositados em ourives por segurança. Enquanto o ourives fosse honesto e seguro, tal prática era preferida e, por fim, levaria a “bancos”. segurando depósitos para seus clientes e transferindo-os por cheques.

Com o tempo, as pessoas se acostumaram a usar o papel-moeda como substituto do ouro e da prata. O próximo passo na evolução do dinheiro foi "moeda de curso" & rdquo; a legislação, que forçou as pessoas a aceitarem papéis na liquidação de dívidas do governo durante períodos de emergência (mais recentemente nos Estados Unidos durante a Guerra Civil). Depois de muitos anos de "emergência" uso de papel-moeda, a capacidade de resgatar o papel de metais preciosos foi revogada e o dinheiro ficou conhecido como uma moeda fiduciária. Neste ponto, a moeda derivou seu valor tanto da capacidade do governo emissor de produzir ativos tangíveis como reserva de sua moeda (através de impostos e empréstimos) quanto da disposição das pessoas para reconhecer (aceitar) as moedas. valor. Claro, não há limite para a quantidade de papel-moeda e crédito que pode ser emitido, o que é demais para a maioria dos legisladores para resistir. Assim, o barril de carne suína (compra de votos) levou a déficits orçamentários, "estímulo" econômico. e inflação. Um tipo de intervenção do governo leva a outra, até que haja uma competição mundial entre os governos para estimular suas próprias economias em relação a todas as outras através da expansão monetária.

Outra consequência das leis de curso legal era que cada país, ao exigir que sua própria moeda fosse usada dentro de suas fronteiras, excluía todas as outras moedas, necessitando assim da troca de uma moeda por outra por empresários e viajantes internacionais. Assim nasceu o fenômeno das taxas de câmbio e a necessidade de determinar o preço de uma moeda em relação a outra.

O & ldquo; preço & rdquo; O dinheiro é determinado da mesma forma que os preços de todas as outras mercadorias são determinados: por oferta e demanda, e por expectativas de oferta e demanda futuras. Quanto maior a oferta e / ou a oferta esperada, dada uma demanda constante, menor o preço. Naturalmente, o & ldquo; preço & rdquo; de dinheiro é relativo aos bens ou outras moedas que ele vai comprar. Por exemplo, quando falamos em termos de comprar uma onça de prata, podemos declarar o preço em termos de dólares americanos como $ 14,00 por onça. Podemos também declarar o preço da prata em termos de euros como & euro; 10,00. Do ponto de vista da moeda, o preço é & euro; 10,00 ou US $ 14,00, mas do ponto de vista da prata, o preço da moeda é, respectivamente, um décimo ou um décimo quarto de uma onça. Observe que moedas diferentes têm preços diferentes em relação à onça de prata. Depende de qual moeda de medição ou moeda que usamos, qual é o preço declarado de uma onça de prata. Com o tempo, o preço da vareta medidora, ou seja, a moeda, ou o preço da mercadoria pode mudar como resultado da mudança de oferta e demanda. Por exemplo, o preço de uma onça de prata pode se tornar US $ 20,00 e € 13,33. Observe que o preço de uma onça de prata aumentou em 42,86% em termos do dólar americano, enquanto aumentou em 33,30% em termos do euro. O fato de que o preço de uma onça de prata mudou a taxas diferentes em relação às duas moedas demonstra que os preços são das duas moedas mudou em relação ao outro. Assim, é evidente que a vareta de medição, ou seja, a moeda, mudou em relação a outras varas de medição (moedas) e outras mercadorias (uma onça de prata, neste caso).

Esse fenômeno dos preços das moedas mudando em relação um ao outro pode ser facilmente visto ao se observar um histórico de mudanças entre o dólar americano e o euro, a partir de 3 de janeiro de 2000. Veja aqui o custo de um Euro em termos de US. dólares. É interessante notar que em 3 de janeiro de 2000, custou US $ 1,0155 para comprar um euro, enquanto em 25 de outubro de 2000, o preço de um euro bateu US $ 0,8270, e em 25 de outubro de 2007, custou US $ 1,4299. Dólares americanos para comprar um euro.

(Cada país ou grupo de países que controla sua própria moeda tem o poder de inflacionar ou esvaziar sua moeda em relação a outros. E cada país "regula" o preço de sua moeda expandindo ou contraindo sua oferta monetária, muitas vezes com um olho Políticos e banqueiros centrais acreditam que é mais fácil para seus exportadores exportar bens para outros países quando sua própria moeda é "mais barata" do que as moedas dos outros países que promovem uma balança comercial mais "favorável". As nações também se beneficiam de inflacionar suas moedas pagando suas dívidas com dinheiro mais barato.

Descrição dos Mercados FOREX.

Há vários mercados em que as moedas são negociadas. Como um grupo, esses mercados de câmbio são chamados de mercados FOREX. Elas consistem em: mercado à vista, que inclui o mercado de varejo e o mercado interbancário, o mercado de contratos futuros (incluindo swaps de moeda), o mercado futuro, o mercado de opções de caixa, o mercado de opções de futuros e o mercado de troca negociada. fundos (ETFs).

MERCADO SPOT.

Mercado de varejo e interbancário.

O & ldquo; ponto & rdquo; mercado para moedas estrangeiras existe em um nível de varejo onde as notas de uma moeda são negociadas para as contas de outra moeda. Bancos, caixas automáticos, cambistas e taxas de cartão de crédito em um país estrangeiro. país são exemplos típicos de como as transações do mercado de varejo ocorrem. As taxas de câmbio utilizadas nessas transações são determinadas por uma rede informal de bancos e outras instituições financeiras conhecida como mercado interbancário, com liquidação ocorrendo em dois dias úteis. O mercado interbancário é constituído por grandes bancos de investimento vinculados a uma rede de computadores, na qual os membros negociam entre si grandes quantidades de uma determinada moeda, 24 horas por dia, cinco dias por semana.

MERCADO DE CONTRATO AVANÇADO.

Um contrato a termo é um acordo no qual duas partes negociam os seguintes termos: qual moeda está envolvida, a quantidade a ser trocada, onde e quando a moeda será entregue e a taxa de câmbio. Assim, duas partes podem concordar, por exemplo, em trocar US $ 100.000,00 em euros três meses depois, para serem depositadas em um banco específico na Europa a uma taxa de câmbio de US $ 1.4069 por euro. O mercado de contratos a termo é para transações com liquidação além de dois dias.

Conversão de Moedas.

Swaps de moeda são transações em que dois bancos no mercado interbancário negociam uma quantidade de moeda com um acordo para reverter a transação em um determinado momento posterior. A etapa inicial da transação pode ser uma transação à vista ou uma transação a termo com a perna de fechamento sendo uma transação a termo.

MERCADO DE FUTUROS.

Os mercados de futuros têm bolsas em que os termos dos contratos de troca de moedas são padronizados pelas bolsas, ou seja, a bolsa define a moeda a ser negociada, a quantidade ou tamanho do contrato, e o horário e local para entrega das moedas. a moeda. O único prazo remanescente do contrato é o preço negociado entre compradores e vendedores. Os contratos podem ser compensados ​​de forma relativamente fácil por causa dos mercados & rsquo; liquidez relativa. As moedas mais negociadas nos mercados de futuros são: CME & reg; Group, ICE Futures US, Korea Exchange (KRX), Bolsa Mercadoria e Futuros (BM & F) e NYSE / Euronext.

MERCADO DE OPÇÕES DE CAIXA.

O mercado de opções de dinheiro negocia chamadas e opções para a entrega da moeda em dinheiro. Se você fizer uma chamada, receberá a moeda subjacente para essa chamada. Se você exercer uma put, você deve entregar a moeda subjacente para essa put. Este tipo de opção é negociado principalmente no & ldquo; Over the Counter & rdquo; Market (OTC), onde as partes negociam diretamente umas com as outras via computador ou telefone para chegar a um acordo para a entrega de uma moeda no futuro. As opções de caixa negociadas em bolsa são negociadas na Bolsa de Valores da Filadélfia; no entanto, sua liquidação ocorre em dólares americanos.

MERCADO DE OPÇÕES FUTURAS.

Os mercados de opções de futuros geralmente coincidem com os mercados futuros porque o ativo subjacente para uma opção de futuros é um contrato futuro. Em outras palavras, se uma opção de futuros for exercida, o proprietário recebe uma posição de futuros longa ou curta. As bolsas de futuros com opções de futuros sobre moedas são: CME & reg; Group e ICE Futures US

FUNDOS EXTRACIONADOS (ETFs).

Um Exchange-Traded Fund (ETF) é uma empresa de investimento aberto que negocia em uma bolsa de valores. Ao investir nos componentes de um índice ou na commodity, o ETF disponibiliza aos pequenos investidores a oportunidade de investir no índice ou commodity. Por exemplo, uma onça de ouro pode custar US $ 800,00, mas uma participação em um ETF de ouro pode custar US $ 80,00, tornando-se um investimento mais viável para muitas pessoas.

Moeda ETFs começou a ser negociado em 2005. Eles são negociados na Bolsa de Valores de Nova York. Atualmente, existem ETFs em moedas para o dólar australiano, libra esterlina, dólar canadense, euro, peso mexicano, coroa sueca, franco suíço e iene japonês.

Participantes do mercado.

Como o comércio internacional cresceu, o mar de dinheiro se expandiu. Naturalmente, quanto maior a banheira, mais fácil é ter ondas e mais difícil se torna parar essas ondas. Assim, as flutuações cambiais cresceram além do controle dos bancos centrais e geraram a necessidade de se proteger contra o risco de mudança de preço (taxa de câmbio). Este risco pode ser transferido daqueles que querem evitá-lo para aqueles que procuram lucrar com isso nos mercados FOREX. Consequentemente, dois grupos distintos de comerciantes surgiram. Há os hedgers, que querem reduzir o risco de flutuações no preço da moeda, e há os especuladores, que querem lucrar com a mudança nas taxas de câmbio.

No mundo dos negócios, os hedgers são entidades (pessoas físicas ou jurídicas) que querem reduzir o risco de perda por mudanças de preço. Seu risco ocorre naturalmente porque eles estão fazendo negócios com bens econômicos e / ou instrumentos financeiros. Em termos gerais, existem dois tipos de hedgers: hedgers curtos e hedgers longos; isto é, hedgers que querem proteger-se contra um declínio de preço ou um aumento de preço, respectivamente.

Um hedger curto pode ser um agricultor que está cultivando uma safra e quer se proteger contra um declínio no preço da sua colheita entre os períodos de plantio e colheita. Pode ser um banqueiro que quer se proteger contra um aumento nas taxas de juros (e declínio nos preços dos títulos), ou pode ser um exportador que vende mercadorias e recebe um preço fixo em uma moeda com um preço declinante (taxa de câmbio). Para proteger-se contra perdas nessas situações, os hedgers podem entrar em uma venda substituta & rdquo; em um mercado organizado que permite vendas a descoberto. Desta forma, se o preço de seu declínio de commodities / instrumentos for temido, ele / ela lucrará com seu hedge e, ao mesmo tempo, perderá dinheiro na posição no mercado à vista. Embora a cobertura não possa compensar totalmente a perda sofrida no mercado à vista, esperamos reduzir a perda, diminuindo assim o risco que ela estava enfrentando originalmente.

Um longo hedger pode ser um fazendeiro que engorda o gado e quer se proteger contra um aumento nos preços dos alimentos. Pode ser uma companhia de seguros que esteja procurando comprar títulos em sua carteira quando o dinheiro se torna disponível no futuro e quer se proteger contra um declínio nas taxas de juros (e um aumento nos preços dos títulos). Ou pode ser uma empresa planejando comprar mercadorias em um país com uma moeda valorizada. Para se proteger contra o aumento dos custos nessas situações, os hedgers podem entrar em uma "compra substituta". em um mercado organizado. Desta forma, se o preço de seu produto / instrumento aumentar conforme o esperado, ele / ela lucrará com seu hedge e, ao mesmo tempo, pagará mais pelo produto / instrumento no mercado à vista. Embora o hedge não possa compensar totalmente o aumento dos custos no mercado à vista, esperamos que ele reduza a perda, diminuindo assim o risco que ele estava enfrentando originalmente.

Como os hedgers têm um pé no mercado a vista, eles vinculam os preços futuros aos preços atuais. Assim, à medida que nos movemos para o futuro, os preços futuros tornam-se preços presentes (convergência).

Um fabricante de automóveis alemão (GAM) vende automóveis a revendedores nos Estados Unidos que pagam valores fixos de fatura em dólares americanos. Entre o momento em que a fatura é emitida e a hora em que é paga, o fabricante suporta o risco de perda da taxa de câmbio. Especificamente, se o preço do dólar dos EUA cair em relação ao euro, o fabricante receberá menos euros na troca. Isso dificulta o pagamento de seus funcionários e fornecedores na Europa. Para cobrir esse risco nos mercados futuros, o fabricante alemão compra futuros em euros como uma compra substituta para os euros que ele comprará futuramente no mercado à vista. Suponhamos que a GAM fature US $ 125 milhões em US $ 125 milhões em agosto de 2007 e que espera receber o pagamento em até 90 dias (1º de novembro de 2007). O GAM reduz o risco ao comprar contratos futuros de 1.000 de dezembro de 2007 na Bolsa Mercantil de Chicago em 3 de agosto a US $ 1,3851 por euro. A taxa de câmbio do mercado à vista naquele momento era de US $ 1,3785 por euro.

Em 1º de novembro de 2007, quando chegaram os pagamentos oportunos, a GAM trocou os dólares por euros no mercado à vista a uma taxa de câmbio de US $ 1,4435 por euro, quando o preço do contrato futuro de dezembro de 2007 era de US $ 1,4469 por euro. A perda no mercado à vista foi de US $ 8.125.000 (US $ 1,4435 - US $ 1,3785 = US $ 0,0650 / & euro; xe euro; 125,000,000 = US $ 8,125,000). Felizmente, a GAM reduziu sua exposição ao risco cambial, protegendo sua posição com futuros. A GAM adquiriu 1.000 contratos futuros de & euro, 125.000 cada, a US $ 1,3851 por euro, e os vendeu em 1 de novembro, a US $ 1,4469. Isso gerou um ganho de US $ 7.725.000 (US $ 1,4469 - US $ 1,3851 = US $ 0,0618 x 1.000 contratos x & euro; 125 mil / contrato = US $ 7,725,000). Ao fazer hedge no mercado de futuros, a GAM reduziu sua perda de moeda líquida (excluindo comissões) de US $ 8.125.000 para US $ 400.000. Caminho a percorrer GAM! Aposto que a GAM continuará a proteger sua exposição cambial nos futuros.

Como os vários mercados FOREX tendem a se mover paralelamente uns aos outros, é possível cobrir o risco cambial. Embora existam hedgers longos e curtos proporcionando liquidez um ao outro, a cobertura também é facilitada por especuladores que fornecem a maior parte da liquidez que facilita a entrada e a saída de hedgers.

Especuladores.

Os especuladores assumem riscos na busca de lucros. Seus riscos são calculados para maximizar o potencial de lucro. Eles podem especular que os preços vão subir, cair, ficar de lado ou que os diferenciais de preço vão aumentar ou diminuir. O que é mais, os especuladores podem lidar com diferentes graus de alavancagem. Alguns especuladores preferem manter caixa, enquanto outros podem entrar nos mercados futuros com uma exigência de margem de 5%, ou seja, 10% do valor total do contrato. Outros ainda podem preferir a alavancagem de 100 a 1 encontrada no mercado à vista da moeda. Naturalmente, quanto mais alavancagem for usada, mais rápida poderá ser retirada dos mercados por falta de margem adequada.

Vamos supor que um especulador acredite que o euro suba em relação ao dólar norte-americano quando o euro custa US $ 1,3714. Ele compra 125.000 euros no mercado à vista de um formador de mercado que requer um depósito de margem de aproximadamente US $ 1.728 para garantir a posição (isso é normal no mercado de câmbio à vista). Isso é alavancagem de 100 para 1, ou 100: 1. Enquanto um depósito de $ 1.728 pode ser o valor mínimo requerido, geralmente é uma boa idéia ter mais do que o mínimo depositado em uma conta (como veremos em breve). Nosso especulador entra em sua negociação (compra) a US $ 1,3714 por euro. Algum tempo depois, o euro subiu para US $ 1,3824 / Euro. Neste ponto, nosso especulador está à frente em US $ 1.375 (US $ 1,3824 - US $ 1,3714 = 0,0110 xe euro; 125 mil = US $ 1,375). Se ele fosse liquidar sua posição neste momento, ele teria um lucro de 79,6% em seu investimento inicial de $ 1.728 (excluindo comissões). Uma semana depois, no entanto, o preço do euro caiu para US $ 1,3402 / euro, demonstrando o princípio de que os mercados podem se mover contra você. À medida que o preço declina, nosso especulador deve adicionar dinheiro adicional à sua conta para cobrir as perdas diárias e manter sua posição. Infelizmente, nosso especulador não suporta as perdas e liquida sua posição em US $ 1,3402, pouco antes de o preço subir novamente. O declínio de US $ 1,3714 para US $ 1,3402 gerou uma perda de US $ 3,9 mil (US $ 1,3714 - US $ 1,3402 = US $ 0,0312 x & euro; 125 mil. = US $ 3.900) (valor superior a todo o seu investimento inicial). Assim, seu retorno total no mercado à vista é & ndash; 225,69%. (US $ 3.900 / US $ 1.728 = 2,2569 ou -225,69%).

Se, em vez da negociação no mercado à vista, nosso especulador tivesse escolhido os mercados futuros, entrando e saindo pelos mesmos preços acima, sua exigência de margem teria sido de pelo menos US $ 2.025 para um contrato de & euro; 125.000. Sob essas circunstâncias, sua perda teria sido de US $ 3.900 (US $ 1.3714 - US $ 1.3402 = US $ 0.0312 / Euro x & euro; 125.000 = US $ 3.900). Assim, seu retorno total no mercado de futuros é & ndash; 192,59%. Esta menor perda percentual deve-se à maior exigência de margem no mercado de futuros.

Símbolos Monetários.

Os símbolos usados ​​para designar as várias moedas são padronizados em todo o mundo. São eles: Dólar dos EUA = USD, Dólar Canadense = CAD, Euros = EUR, Libra Esterlina = GBP, Iene Japonês = JPY, Franco Suíço = CHF e Dólar Australiano = AUD. Esses símbolos são usados ​​por bancos e bolsas para indicar qual moeda está sendo comprada e qual está sendo vendida. Assim, você geralmente os vê listados em pares. A moeda a ser comprada é listada primeiro (moeda base) e a moeda a ser vendida é listada em segundo (moeda de cotação). Além disso, o preço que é citado declara o número de moeda de cotação & rdquo; unidades necessárias para comprar uma das "moedas base" & rdquo; unidades. Vamos considerar uma cotação de EUR / USD com um & ldquo; solicitado & rdquo; preço de 1,4469. Isso significa que custaria US $ 1,4469 para comprar & euro; 1.000.

É importante perceber que, enquanto você teria que pagar US $ 1,4469 no exemplo anterior, para comprar Euros, você receberá um preço diferente se os vender. Isso é conhecido como o & ldquo; lance & rdquo; preço. Estes termos estão visualizando a transação do ponto de vista do revendedor; ou seja, o revendedor & ldquo; lances & rdquo; um preço para comprar os euros que você está vendendo. Por outro lado, o negociante & ldquo; pergunta & rdquo; pelo preço que você deve pagar por euros ele está oferecendo para venda. Geralmente, o & ldquo; lance & rdquo; o preço é menor do que o & ldquo; ask & rdquo; preço porque a diferença é o que mantém o comerciante no negócio (comissão ou lucro). No entanto, o spread bid / ask é menor no mercado à vista do que em outros países, devido à extrema liquidez do mercado, tornando mais fácil entrar e sair dos mercados.

É prática comum mostrar o spread do preço de compra / venda da seguinte forma: 1.4459 / 69. Por favor, note que o preço de compra é de $ 1,4459 e o preço de venda é de $ 1,4469. A diferença entre os dois preços pode variar dependendo da empresa emissora da cotação. Algumas empresas cobram uma comissão e oferecem uma distribuição mais restrita, enquanto outras não cobram comissão e oferecem uma distribuição mais ampla. Certifique-se de saber como sua empresa cobra. Mas, então, você aprenderá isso como parte de sua diligência devida & rdquo; verifique ao escolher um revendedor / corretor com quem negociar.

Ao fechar uma posição no mercado à vista ou no mercado de futuros, a pessoa vende a mesma quantidade da mesma moeda que comprou anteriormente. Por outro lado, quando se vende a descoberto, compra-se a mesma quantidade da mesma moeda vendida anteriormente. Com os futuros, é importante fazer isso na mesma bolsa e no mesmo vencimento que a posição de abertura. No mercado à vista, a mesma data de liquidação deve ser usada.

Estratégias de Negociação.

Para ter uma estratégia, ou plano, devemos entender o que afeta o mercado, como isso afeta o mercado e como lucrar ou fazer hedge nesse mercado. Como mencionamos anteriormente, a oferta e a demanda são os principais atores neste jogo - oferta de dinheiro e demanda por dinheiro em relação aos bens. Assim, devemos considerar não apenas a oferta e a demanda por dinheiro, mas também a oferta e a demanda pelos bens econômicos que as moedas compram. Em suma, devemos considerar a saúde da economia, tanto física como mentalmente (a psicologia do mercado), bem como a oferta e a demanda por dinheiro. Então, como podemos avaliar a saúde da economia? Devemos olhar para certos indícios, como a inflação, os défices / excedentes do governo, o crescimento económico, a balança comercial e os medos / euforia e instinto de rebanho das pessoas. Quando consideramos todos esses fatores de oferta e demanda, estamos nos envolvendo em uma análise fundamental.

A maioria das pessoas pensa que a inflação é um aumento de preços, em vez de uma expansão da oferta monetária, então eles olham para os índices de alta dos preços, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI). Os investidores costumam tomar decisões, em parte com base nesses relatórios do governo. Eles também analisam as tendências que esses relatórios divulgam para desenvolver uma expectativa sobre as futuras taxas de inflação, distorcendo assim os mercados. Em outras palavras, quando investidores suficientes acreditam que os preços das moradias, por exemplo, continuarão a subir, podem estar inclinados a tomar dinheiro emprestado (às vezes a taxas mais altas do que o usual) e comprar casas de segundo e terceiro como investimentos. Isto, por sua vez, pode causar um frenesi especulativo (bolha?) Com o rápido aumento dos preços da habitação. É claro que, se as taxas de juros aumentarem em algum momento, os tomadores que ainda têm seus empregos e estão sobrecarregados com hipotecas de taxas ajustáveis ​​podem ter problemas para efetuar seus pagamentos, o que, por sua vez, pode criar um problema para os bancos que lhes emprestaram dinheiro. em primeiro lugar. É isso que é conhecido como o efeito dominó? & Rdquo;

Os défices / excedentes do governo também são reportados por agências governamentais. Para ver o relatório do governo dos EUA, clique aqui. As dívidas e déficits do governo podem impactar a economia porque chega um ponto em que uma dívida (e os pagamentos de juros devidos sobre a dívida) se tornam sobrecarregados e torna impossível para o governo pagar suas dívidas sem inflação maciça. A inflação maciça, é claro, destrói os mercados de capitais e os negócios que deles dependem. Também reduz o preço da moeda inflada em relação a outras moedas que não estão sendo infladas tão rapidamente.

O governo dos EUA também mede o crescimento econômico em vários relatórios, tais como: Produto Interno Bruto (PIB), Situação do Emprego, Comércio Varejista e Produção Industrial e Utilização da Capacidade. O crescimento econômico sugere que há uma economia vibrante e que o país será capaz de levantar o dinheiro necessário para saldar suas dívidas e os padrões de vida continuarão a subir. A melhoria das economias tende a ter moedas mais fortes do que as economias fracas.

Um déficit / superávit comercial de longo prazo pode afetar também a moeda de um país. A demanda por bens de um país pode levar a um aumento da demanda por sua moeda, aumentando assim sua taxa de câmbio. Por outro lado, uma menor demanda por bens de um país poderia resultar em uma moeda em declínio.

A estabilidade política dos países também afeta as taxas de câmbio. Um país com um líder despótico (Zimbábue), um partido político sem oposição, ou vários partidos que têm as mesmas políticas monetárias, pode tratar sua moeda como sua própria, para inflá-la ou manipulá-la como achar melhor.

Embora devamos considerar todos esses fatores fundamentais, também precisamos estar cientes da psicologia do mercado; ou seja, como todos os outros reagirão às notícias que afetam essas informações. Se um país administra mal seus negócios, quais serão as conseqüências econômicas? Qual efeito percebido terá um desastre natural na economia de um país em particular? Que efeito as ameaças de embargos comerciais, tarifas, apreensão de bens e guerra têm no mercado? Investidores & rsquo; As reações a esses cenários, sejam elas racionais ou emocionais, podem levar a moeda do país para cima ou para baixo.

Alguns investidores baseiam seu plano de negociação em análises técnicas. Analistas técnicos puros baseiam suas decisões apenas nos padrões que percebem em seus gráficos de preços. Eles acreditam que os fatores fundamentais, que vimos acima, já são considerados nos preços de mercado. Eles precisam apenas interpretar seus padrões gráficos para os sinais de compra e venda que marcam sua entrada e saída para os mercados. Se técnicos suficientes agirem em conjunto, os movimentos do mercado podem ser criados e / ou ampliados.

Para os especuladores que buscam lucrar apenas com as mudanças nas taxas de câmbio, um bom entendimento dos fatores fundamentais que afetam a oferta e a demanda, bem como a familiaridade com os indicadores técnicos, é um bom começo. & ldquo; negociação de papel & rdquo; é um segundo passo inteligente em relação à proficiência em troca de moeda.

Carry Trade.

Implícito na negociação dos mercados de câmbio está a suposição de que um investidor buscará obter juros sobre a moeda que ele compra. Consequentemente, ele deve estar ciente dos juros pagos na moeda que está sendo vendida e dos juros recebidos na moeda que está sendo comprada. Para alguns investidores, o diferencial de interesse é o fator motivador para especular em um par de moedas em particular.

Os bancos centrais dos principais países do mundo não apenas imprimem seu próprio dinheiro, mas também estabelecem as taxas de juros para os bancos em seu país. Nos EUA, o Federal Reserve Bank é o banco central e define a taxa dos fundos do Fed. A taxa de fundos do Fed é a taxa de juros que os bancos cobram uns dos outros pelo uso de fundos do Federal Reserve Bank. É essa taxa que os grandes investidores recebem ou pagam indiretamente por meio de seus bancos quando negociam nos mercados de câmbio. Cada banco central determina sua própria taxa de juros, que é associada à sua moeda. Assim, grandes investidores em moeda estrangeira podem contrair empréstimos em um país com taxas de juros relativamente baixas, pagar a taxa de juros desse país, trocar sua moeda pela de outro país e emprestar seus fundos a uma taxa mais alta no segundo país. Enquanto as taxas de juros e as taxas de câmbio permanecerem inalteradas, nosso investidor ganhará uma taxa de juros mais alta do que paga. Esta prática / estratégia é conhecida como carry trade. O perigo para essa prática é que a moeda emprestada possa se valorizar, tornando mais caro o pagamento dos fundos emprestados.

Vamos supor que a taxa dos fundos do Fed é de 4,5%, enquanto a taxa do banco central da União Europeia (E. U.) sobre a facilidade de depósito, que os bancos podem usar para fazer depósitos overnight no Eurosistema, é de 3,0%. Se um fundo hedge comprasse um USD / UE, receberia 4,5% e pagaria 3,0%, ganhando 1,5% ao ano. Assim, se o nosso fundo de hedge for alavancado na proporção de 5: 1, ele receberia cinco vezes 1,5%, ou 7,5% ao ano, com os juros sendo depositados em sua conta diariamente. Por outro lado, se o euro se valorizasse em relação ao dólar, não demoraria muito para acabar com os 7,5% ganhos no diferencial de juros. Assim, o truque para esse comércio é escolher um par de moedas em que os fundos emprestados se desvalorizam enquanto ganham o juro de carry trade.

Conclusão.

Os mercados FOREX tornaram-se os mercados mais líquidos e contínuos do mundo, com trilhões de dólares sendo negociados diariamente. Se a negociação no mercado à vista, nos mercados futuros ou nos mercados de opções, especuladores e hedgers pode encontrar um instrumento e uma alavancagem que atendam às suas necessidades. De estratégias especulativas complexas a técnicas de cobertura diárias, os mercados FOREX fornecem o fórum para lidar com as flutuações cambiais.

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